马云已经宣布了让B2B公司私有化的消息，并写了信解释此事。很多人都在问为什么？

我觉的，B2B公司的私有化为整体上市作铺垫的可能性比较大。

B2B公司于2007年上市，当时的情形是：马云下面有B2B公司、淘宝、支付宝等子公司，B2B公司最成熟，是大哥，需要出钱养淘宝，支付宝等弟弟。

当时，阿里巴巴集团也有不少钱，主要是卖40％股权给雅虎得到的10亿美元。

2007年，全球金融危机尚未到来，资本市场处于火热之中。B2B公司业务看上去也不错。所以就让B2B公司去上市了。一个很重要的目的，还是多融一些钱回来。B2B公司选择在香港，而不是在美国，也是为了稳妥起见。

阿里巴巴的B2B公司在香港上市，成为一时之盛况。

阿里巴巴集团在是次IPO中出售了8.589亿股B2B公司股票，其中约26.5%为新股，其余73.5%为卖旧股，还有后来的超额配售，一共集资约17亿美元。卖新股的钱约7亿多美元，归B2B公司用，卖旧股的所得为10亿多美元，归集团用，用来养淘宝、支付宝等弟弟妹妹。

但在B2B公司上市五年后，情形已经发生了巨大的变化：

1）B2B公司的商业模式已经过时了。五年前，这种信息公告板将中国与外国的厂商连接起来，尚有价值，现在则不灵了。没有太大的潜力。互联网时代就是这么的无情。

而中国出口遭遇的寒潮 让其雪上加霜。去年爆出的B2B公司CEO卫哲因为造假被免职事件，本身也反映了这种生意越来越难做，要让CEO对造假的事视而不见。

马云还真切地感受了一家公众上市公司的压力。在香港市场，人们直接把阿里巴巴与腾讯作对比。腾讯业绩高歌猛进，而阿里巴巴却是惨淡经营。业绩增长的速度远远达不到人们对互联网公司的要求。如今的情况更惨淡，注册会员的数量不增反减。

这只股票的价格在上市之初有过暴涨，到过40元，但金融风暴一来，最低跌到了4元。后来又反弹过，但没有业绩的支持，加上CEO卫哲被撤事件，让它完全丧失了想象空间，现在只有9元多了。

作为一家窗口公司，它的意义已经失去；作为一种业务模式，已经没有潜力；带给集团的，只有因为公众关注带来的压力了。

2）但对于阿里巴巴集团来说，好消息是，弟弟妹妹们已经长大了，特别是淘宝，已经是个巨人了。淘宝已经不仅是个交易平台，更是成为一个媒介平台了。在电子商务市场，占据了80％的资源。以后，随着卓越，京东的崛起，淘宝的比重会降低，但依然会有60％。

3）B2B公司虽然业绩不够理想，现在依然能不断地创造现金。但是，由于它是上市公司，但它的钱，集团公司不能随便动。如果把它私有化，B2B公司还是可以继续挥养更小的弟弟妹妹的作用，比如：一淘，未来的移动领域的公司等。

B2B这个大哥累了，该退出江湖了。退出江湖的成本也不高。

这次马云表面上要拿出190亿港元。但实际上，B2B公司的帐上还有130亿港元的现金与定期存款。一旦私有化之后，就可以拿来用。所以实际上花上60亿港元就可以了。

在B2B公司私有化之后，就该是阿里巴巴的整体上市了。

为什么是整体上市，而不是让淘宝单独上市？从现在马云的安排来看，淘宝单独上市比较难。

1）淘宝网与天猫网购是竞争关系。有一家上市，就得把另一家处理掉。如果要把淘宝单独上市，可能当初就不会分拆。

2）淘宝即是阿里巴巴力量的源泉，也是麻烦的源头。这两年，马云遇到头疼的事，多与淘宝有关。

3）淘宝如果到海外上市，还会遇到很多法律上的麻烦。就象ebay，也遇到许多说它卖假货，造假的事情，在美国法律有避风港原则，但在欧洲就行不通。

4）如果阿里巴巴集团整体去美国上市，雅虎的股权退出问题，也可以顺便解决掉。只要雅虎卖掉旧股即可，也不用马云到处找银团贷款回赎股权了。

5）整体上市并不排斥单独上市。搜狐下面再分出游戏公司上市，盛大下面再搞出盛大游戏上市，就是例子。阿里巴巴完全可以在整体上市之后，再把一些业务单独分拆出来上市。

当然，以上只是一家之言。阿里巴巴真正的本意，只有他们自己知道。而且世界在变，谁也说不准。